伍戈;徐剑;兰妮;2017年以来,随着PPI止跌回升,企业利润整体有所改善,中国经济呈现触底反弹迹象。不少研究把上述宏观面的改善归结于行业层面集中度的提高,并以此作为预示未来经济持续向好的依据。本文通过研究我国行业集中度变化,从微观行业层面理解和预判未来宏观走势。研究发现,我国上中下游行业集中度提升的实际效果有着明显区别:下游行业的集中度提升后盈利能力有所增强,而中上游却没有。其背后的原因或与上中下游的市场化程度和行政政策干预有关。中上游国企占比高,其兼并重组受政策和制度的约束较大;下游的市场化程度较高,自发性的集中度提升或有利于实现规模经济并促进盈利能力提升。
2017年12期 No.542 5-9页 [查看摘要][在线阅读][下载 2733K] [阅读次数:0 ] |[引用频次:3 ] |[网刊下载次数:0 ] |[下载次数:86 ] 谭小芬;徐慧伦;耿亚莹;"一带一路"倡议对人民币国际化有强劲的推动作用,助力人民币由结算货币向储备货币转型。由于"一带一路"背景的独特性,我国在人民币国际化的过程中不仅将迎来金融体系不够发达、利率和汇率市场化尚未完成、资本账户开放有待推进和既有国际货币的历史惯性等挑战,而且还将面临来自沿线国家的政治风险、经营风险和环境风险等特殊因素。因此,借助"一带一路"倡议,我国人民币国际化下一步应遵循如下路径:首先,结合沿线国家具体环境,在严格把控风险的基础上,渐进有序开放资本账户;其次,对外推动金融基础设施联通、金融机构互设和人民币离岸市场完善,对内大力发展境内债券市场和大宗商品市场;最后,遵循市场规律,借力"一带一路"中开发性金融和基础设施建设投融资,实现人民币国际化转型升级。
2017年12期 No.542 10-13页 [查看摘要][在线阅读][下载 1308K] [阅读次数:0 ] |[引用频次:21 ] |[网刊下载次数:0 ] |[下载次数:819 ]